Tassi di interesse delle opzioni

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Vediamo come ciascuno di questi fattori influenza il prezzo delle opzioni.

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Entrambe le azioni hanno lo stesso prezzo iniziale e finale, ma diverso è stato il "percorso" seguito durante il periodo di tempo analizzato: nel caso del titolo A, infatti, il prezzo è fluttuato, sia al rialzo che al ribasso, in misura di gran lunga maggiore rispetto al titolo B, per cui la sua volatilità è stata maggiore.

Maggiore è la volatilità che il mercato si attende per un determinato periodo, maggiore è la probabilità che vi tassi di interesse delle opzioni ampie variazioni lavoro fai soldi prezzo del titolo o dell'indice.

I tassi di interesse in alcuni periodi possono avere un impatto significativo sul valore delle opzioni. Per tornare alle opzioni, possiamo sintetizzare che: — se possiedo una call, essa si apprezzerà a seguito di una diminuzione delle tasso di riferimento, e viceversa si deprezzerà a seguito di un aumento dello stesso.

Chi acquista un'opzione beneficia delle ampie fluttuazioni del valore di mercato del sottostante al rialzo in caso di opzioni cali e al ribasso in caso di opzioni putperché la probabilità che l'opzione scada in-the-money sarà maggiore. Ecco perché il valore delle opzioni cali e put è tanto più elevato maggiore è la volatilità attesa del sottostante.

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Occorre sottolineare che la volatilità ha impatto unicamente sul valore temporale dell'opzione e non su quello intrinseco. Per le opzioni ITM e per quelle ATM, la perdita di valore causata dal passaggio del tempo è esprimibile attraverso una relazione quasi lineare, in quanto per entrambe il valore temporale costituisce una componente minima del loro valore.

Le opzioni OTM presentano invece una relazione non lineare, in quanto la componente temporale è rilevante. Per le OTM, la riduzione di valore accelera progressivamente con il passare del tempo.

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Generalmente, ad un aumento dei tassi d'interesse aumenta il prezzo di una opzione cali e diminuisce il prezzo di una opzione put. La riduzione nel valore dell'azione ha unimpatto sul prezzo delle opzioni cali e put.

Esistono, tuttavia, dei fattori che possono avere molta influenza sul comportamento dei prezzi delle opzioni, ma che sono molto difficili da quantificare ad esempio: le aspettative sulla futura performance e sulla futura volatilità del sottostante.

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Tali fattori, benché determinabili, non possono essere immessi in un modello matematico di valutazione. Si possono raggruppare molteplici e disomogenei fattori "non quantificabili" sotto un'unica categoria, che chiameremo "Market Psychology", attraverso la quale si possono spiegare situazioni di mercato varie ed imprevedibili, relativamente al sottostante dell'opzione.

Sommario: La riserva federale degli Stati Uniti dovrebbe aumentare i tassi di interesse nei prossimi mesi. I cambi di tassi di interesse influenzano l'economia globale, il mercato azionario, il mercato delle obbligazioni, altri mercati finanziari e possono influenzare fattori macroeconomici.

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